🎯 当前持仓指引
每月1号自动更新
🛡️ 稳健底仓（70%）
V3双因子：股息率TTM × 50% + 盈利增长YoY × 50%，选前7只等权
🚀 成长进攻仓（30%）
ADX>22 & +DI>-DI + TRIX>0>TRMA + C>BOLL_MID + C>REF(H,1) + VOL>MA20，最多3只
V3 稳健底仓 Top 7
成长进攻仓 Top 3
⚠️ 重要说明：当月持仓基于 westock 实时筛选数据（V3）与后复权月K技术指标（成长）计算。成长端若无符合条件的信号，则该部分空仓。所有数据仅供参考，不构成投资建议。系统每月1号自动更新下月持仓。
📋 策略说明
核心思路
本策略采用"70%稳健底仓 + 30%成长进攻"的混合架构：底仓继续沿用经过多周期验证的 V3 双因子模型，获取高股息+盈利改善的价值股收益；进攻仓使用 ADX+TRIX+布林 技术突破系统，在趋势萌芽期捕捉成长股行情，提升组合夏普比率与年化收益。
经过 COND5 量能条件优化，VOL>MA(VOL,20) 被确定为配置。下方成绩为 2026-10-06 重跑的 point-in-time 严谨口径：混合策略年化收益 12.08%，最大回撤 24.96%，夏普比率 0.489。
- 因子：股息率(TTM) × 50% + 归母净利润同比增长率 × 50%
- 选股池：沪深300成分股
- 持仓：7只，等权，每只约10%
- 调仓：每月1次
- 角色：组合压舱石，控制回撤
- COND1：ADX(14) > 22 且 +DI > -DI
- COND2：TRIX(12,9) > 0 且 TRIX > TRMA
- COND3：收盘价 > 布林中轨(20,2)
- COND4：收盘价 > 上月最高价
- COND5：成交量 > MA(VOL,20)
- 持仓：最多3只，等权，每只约10%
- 退出：C < BOLL_MID 或 TRIX < TRMA
为什么是 MA(20)？COND5 优化测试了 MA20、MA10、MA5、无量能过滤四种配置，MA(20) 胜出（注：早期"MA10 最优"系脏数据结论，已作废）。但该优化排序本身建立在旧口径之上，如今 V3 因子已改为 point-in-time，COND5 排序结论需按新引擎重跑后才能重新确认。
📖 实盘操作手册
一、策略核心规则
| 参数 | 设定值 | 说明 |
|---|
| 选股池 | 沪深300成分股 | 当前约300只 |
| 稳健底仓 | 70% | V3双因子，7只等权 |
| 成长进攻仓 | 30% | ADX+TRIX+布林，最多3只等权 |
| 总持仓 | 7~10只 | 取决于成长端是否有信号 |
| 调仓频率 | 每月1次 | 月底选股，月初执行 |
| 交易成本 | 佣金0.025% + 印花税0.05%（卖出） | 实盘预估约0.15%单向 |
| 分红处理 | 现金分红再投资 | 按除权日复投 |
二、月度调仓流程
1
获取数据
每月最后交易日收盘后，获取股息率、盈利增长、OHLCV数据
2
计算信号
V3算综合得分；成长端算ADX/TRIX/布林/成交量指标
三、风险控制规则
🛡️ 止损规则
- 个股止损：单只股票亏损超过 20%（从买入价计算），强制卖出
- 组合止损：策略累计回撤超过 20%，暂停调仓，转为持有现金/货基
- 黑天鹅：持仓股票出现财务造假、退市风险等重大利空，立即清仓
📈 仓位管理
- 满仓：正常市场环境，7只V3 + 最多3只成长
- 部分空仓：成长端无信号时，30%部分持有现金/货基
- 空仓：策略连续3个月跑输沪深300，暂停策略进入观察期
📊 回测结果
年化收益率
12.08%
vs HS300 -0.32%
最大回撤
24.96%
vs HS300 39.92%
年化波动率
20.61%
vs HS300 18.43%
策略对比（2018.01 - 2025.06，90个月 · point-in-time 口径 · 总收益含分红再投）
⚠️ 2026-10-06 口径更正：本表数字已下修。原因：① 旧回测每月选股时用「
当前最新 TTM 股息率快照」去选历史月份的股票 →
未来函数；② 旧行情用
kline_monthly_cache.json（分批前复权混合体，曾发生系统性损坏）。
现改为
point-in-time：股息率 = 过去12个月实际除权派息 ÷ 当月真实收盘价；盈利增长 = 截至选股日
已披露的最近一期净利同比；行情改用新浪不复权月线 + 东财分红史自建复权。
基准未受影响：重跑后沪深300 仍为 −2.35% / −0.32% / 回撤 39.92% / 胜率 48.9%，与旧表逐项一致 —— 差异全部来自策略因子本身。
对照详情见
红利对照回测报告。
| 策略/基准 | 累计收益 | 年化收益 | 年化波动率 | 夏普比率 | 最大回撤 | 卡玛比率 | 月度胜率 |
|---|
| 混合 V3+成长MA20 | 135.27% | 12.08% | 20.61% | 0.489 | 24.96% | 0.484 | 54.4% |
| V3双因子(100%) | 52.79% | 5.81% | 22.10% | 0.173 | 24.64% | 0.236 | 46.7% |
| 成长MA20(100%) | 372.22% | 22.99% | 33.69% | 0.623 | 38.20% | 0.602 | 62.2% |
| 沪深300 | -2.35% | -0.32% | 18.43% | -0.126 | 39.92% | -0.008 | 48.9% |
2026年 YTD 验证（1月1日 - …）
| 策略/基准 | 累计收益 | 最大回撤 | 夏普 |
|---|
| ⏳ 加载 YTD 数据中... |
| 公募主动权益中位数(H1，截至6/30) | +8.76% | — | — |
净值曲线
🔄 自动更新机制
每月1号自动更新持仓
系统已配置自动化任务，每月1号自动执行以下流程：
- 获取沪深300最新成分股列表与K线数据
- 运行 strategy_hybrid_live.py 计算 V3 Top7 与成长 Top3
- 更新 dist/index.html 中的当月持仓展示
- 重新部署到 Cloudflare Pages（malone88.pages.dev）
📅 已配置 WorkBuddy 自动化任务，每月1号 9:00 自动执行 |
下次更新：2026年9月1日 |
数据源：腾讯自选股 MCP 接口 |
部署目标：malone88.pages.dev
📊 策略实时监控
每日自动刷新
数据基于最近收盘价计算，仅供参考
📅 当日 Update 数据截至 —
本月 MTD
—
本月 · 含现金 · 沪深300 —
上月结果
—
含现金 · 沪深300 — · 超额 —
今年 YTD
—
回测YTD —% ⊕ 实盘8月起 —
持仓表现追踪（本月）
| 股票 | 入选月份 | 仓位类型 | 当前状态 |
|---|
| ⏳ 加载监控数据中... |
收益为从入选月份至今的后复权累计收益（实盘起始月为2026年8月，当前为模拟追踪）。
⚠️ 风险与局限性
幸存者偏差：本回测使用沪深300当前成分股而非历史成分股。
未计入交易成本：回测未扣除佣金、印花税和冲击成本。
实时策略偏差：当月持仓使用的数据源与回测算法可能存在差异，因子值可能存在偏差。
过拟合风险：策略参数为预设值，历史业绩不代表未来表现。
成长端空仓风险：当市场无趋势突破信号时，30%仓位可能空仓，错失上涨行情。
本报告仅供学术研究参考，不构成任何投资建议。历史业绩不代表未来表现。
投资有风险，入市需谨慎。数据来源：腾讯自选股(westock) MCP接口。