双因子选股策略

高股息率(TTM) x 50% + 盈利增长(YoY) x 50% | 沪深300成分股 | 选前7等权持有 | 月度调仓

回测 2017.06 - 2026.06 109个月 300只选股池 7只持仓
20.81%
年化收益率
448.34%
累计收益(9年)
14.21%
最大回撤
0.97
夏普比率

🎯 当前持仓指引

每月1号自动更新
📅 调仓月份：2026年8月（基于7月25日收盘数据计算） 数据源：腾讯自选股实时筛选

按照双因子模型（股息率TTM x 50% + 归母净利润同比增长率 x 50%），从沪深300成分股中选出综合得分最高的7只股票，等权持有。

⏳ 正在计算最新持仓...
⚠️ 重要说明：本页当月持仓基于 westock 实时筛选数据计算（股息率TTM 和 归母净利润同比增长率），与回测引擎使用的 TTM股息率（从K线复权因子提取）计算方法略有不同。因子排名可能存在偏差，仅供参考，不构成投资建议。系统每月1号自动更新下月持仓。

📋 策略说明

核心思路

本策略基于"高股息 + 高增长"双因子模型，从沪深300成分股中筛选同时具备高分红回报和盈利成长性的优质标的。每月按双因子综合排名选前7只股票，等权持有，月末调仓。

传统高股息策略只关注分红，容易陷入"价值陷阱"——高股息可能是因为股价持续下跌。加入盈利增长因子后，可以过滤掉那些分红高但业绩下滑的公司，只保留既有真金白银回报股东、又有业绩增长支撑的股票。

📊 回测结果

策略累计收益
448.34%
9年4.48倍
年化收益率
20.81%
vs HS300 2.49%
最大回撤
14.21%
vs HS300 39.92%
夏普比率
0.97
vs HS300 0.03
卡玛比率
1.47
回撤调整收益
年化波动率
19.37%
vs HS300 17.44%

策略对比

策略/基准累计收益年化收益年化波动率夏普比率最大回撤卡玛比率月度胜率
双因子策略448.34%20.81%19.37%0.9714.21%1.4760.19%
沪深30024.80%2.49%17.44%0.0339.92%0.0653.70%
等权300242.01%14.64%16.47%0.7720.70%0.7165.74%
华商新趋势优选512.12%22.30%-----
大成高鑫A307.69%16.90%-----
易方达瑞享I304.56%16.80%-----

📁 完整持仓档案

109个月（2017.06 - 2026.06）的全部持仓记录。其中 2026-06 为估算值，每月7只股票，股票代码已替换为中文名称。可翻页回溯任意历史月份。

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月份持仓股票（按得分排序）策略月收益沪深300选股池
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🔄 自动更新机制

每月1号自动更新持仓

系统已配置自动化任务，每月1号自动执行以下流程：

  1. 获取沪深300最新成分股列表
  2. 通过 westock 筛选获取全市场股息率 TTM 排名
  3. 通过 westock 筛选获取全市场归母净利润同比增长率排名
  4. 交叉筛选沪深300成分股，计算双因子综合得分
  5. 选出 Top 7 并更新当月持仓展示
  6. 将更新的持仓数据追加到历史持仓档案中
  7. 重新部署到 Cloudflare Pages（malone88.pages.dev）

📅 已配置 WorkBuddy 自动化任务，每月1号 9:00 自动执行 | 下次更新：2026年8月1日（更新9月持仓） | 数据源：腾讯自选股 MCP 接口 | 部署目标：malone88.pages.dev

⚠️ 风险与局限性

幸存者偏差：本回测使用沪深300当前成分股而非历史成分股。
未计入交易成本：回测未扣除佣金、印花税和冲击成本。
实时策略偏差：当月持仓使用 westock 实时筛选的股息率TTM字段（与回测从K线复权因子提取的算法不同），因子值可能存在偏差。
过拟合风险：策略参数（7只、50:50权重、月度调仓）为预设值，未做参数优化。

本报告仅供学术研究参考，不构成任何投资建议。历史业绩不代表未来表现。

投资有风险，入市需谨慎。数据来源：腾讯自选股(westock) MCP接口。

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